昨晚跟朋友吃饭，聊起最近的生活，他给我看他手环上的睡眠记录，说自己最近焦虑，深度睡眠时间很少。

我看了眼我的，也差不多，半斤八两。

我们俩对视一笑，中年男人的默契，很多时候不在于说了什么，而在于有什么大家心照不宣都没说。

比如，那个让你半夜从床上弹起来，以为是闹钟，结果是手机推送的行情软件。

昨天市场就给了这么一次经历。

盘中摸了一下那个整数关口，很多人估计截图都发出去了，配文大概是“开启新时代”之类的。

结果还没等晚饭的牛蛙凉透，指数又溜达回来了。

这种走势，俗称“坐电梯”，而且还是那种刚到顶楼，还没出电梯门，就因为超载警报响了又直接下到一楼的体验。

算一笔账，这趟电梯其实很贵。

它消耗的不是金钱，而是“情绪额度”。

市场在关键点位反复拉扯，就像一个糟糕的PUA伴侣，在你信心最满的时候给你一盆冷水，在你心灰意冷的时候又给你一点甜头。

来回几次，正常人都会被搞得精神内耗严重，判断力下降。

最后的结果往往是，在高点时因为过于乐观而加了不该加的仓，在低点时因为过于悲观而割了不该割的肉。

金钱账上亏了，情绪账上更是欠了一屁股债。

所以，与其盯着那个跳动的数字喊“加油”，不如静下来捋一捋，这趟“电梯”的背后，到底是什么样的机械结构在运作。

首先，我们要承认一个事实：现在的全球资本市场，正在上演一场前所未有的“虹吸效应”。

隔夜美股那边，几个“浓眉大眼的”科技巨头，市值已经膨胀到了一个让正常人失去概念的程度。

英伟达奔着5万亿美元去了，微软也重新站上4万亿美元。

这是什么概念？

一个英伟达的市值，约等于整个A股总市值的40%多。

这些公司就像宇宙中的超大质量黑洞，把全球的流动性、分析师的注意力、以及投资者的想象力，都牢牢吸附在自己周围。

这种虹吸效应，对我们意味着什么？

意味着我们的市场，想要获得增量资金，难度变得非常大。

水就那么多，那边开着几个超大功率的水泵，我们这边想让自家水池的水位上涨，光靠喊口号是没用的。

你必须得有自己独特的、不可替代的“降雨”逻辑。

我们的“降雨”逻辑是什么？

是政策，是转型，是所谓的“人工智能+”。

这个叙事很宏大，也很正确。

上一次类似的提法是“互联网+”，确实也走出了一波澜壮阔的行情。

但区别在于，2015年的“互联网+”，全球都处在一个相对宽松且均衡的环境里。

而现在的“人工智能+”，我们面对的是一个已经把AI军备竞赛打到白热化、并且已经有公司赚到真金白银的外部环境。

英伟达的财报和新产品，是实打实的订单和利润。

而我们很多相关的概念公司，股价涨上去了，但翻开财报，利润可能还是个位数，甚至还在“为梦想窒息”。

这就造成了一种“货不对板”的尴尬。

市场资金很现实，它可以为梦想买单，但不会永远为PPT买单。

当外部的“实物”回报率如此诱人时，内部的“期货”吸引力自然会下降。

这就是为什么指数在关键点位前，显得犹豫、乏力，因为基本面的“锚”还不够稳。

其次，我们得看看市场内部的结构。

这一轮上涨，从低点到现在，累积的涨幅并不少。

但很多人感觉没赚到钱，甚至还亏了，为什么？

因为这是典型的结构性行情，风格轮动极快。

今天还在追捧的“新质生产力”，明天可能就被“老登板块”（高股息、低估值的传统行业）甩在身后。

这种快速轮动，本质上也是存量博弈的体现。

因为没有足够的增量资金形成合力去推高所有板块，所以只能是“拆东墙补补西墙”。

资金在一个板块里完成获利后，马上寻找下一个估值洼地。

这种玩法对普通投资者极不友好，因为你永远在追赶，永远慢一步。

等你看到某个板块火了再冲进去，往往就是去帮别人“抬轿”或者“站岗”了。

所以，现在这个阶段，纠结于4000点还是3900点，意义不大。

它更像是一个观察窗口，让我们看清楚市场的真实状态。

关于一些零散的消息，也简单说几句。

比如黄金大跌。

很多人觉得避险情绪降温，钱会流回股市。

逻辑上没错，但问题是，流回哪个股市？

从现实看，美股的“黑洞”吸走了大部分。

对我们来说，象征意义大于实际意义。

还有赣锋锂业的业绩大增。

这是个股基本面的胜利，对持有者是好事。

但指望一个公司的业绩，去拉动整个板块甚至整个市场，在目前这种环境下，有点不切实际。

它能提供一个亮点，但不足以照亮整个夜空。

说了这么多，不是为了泼冷水。

看清楚现实，是为了更好地应对。

在后视镜里，每一次牛市看起来都像是“给我一个支点我就能穿越回去财务自由”。

但身处其中，每一天都是迷雾。

我自己的想法和操作，也没啥保密的。

面对这种“电梯行情”，我首先要做的是检查自己的“安全绳”——也就是仓位管理和财务安全垫。

我不会在指数冲高的时候头脑发热去加仓，更不会在它快速回落时恐慌性地清仓。

我的组合里，依然是以一些低估值、有稳定分红的压舱石为主，搭配一些我看好的、但仓位不重的科技方向ETF。

我不去赌市场明天是涨是跌，而是把精力放在构建一个“无论风吹雨打，我自岿然不动”的投资组合上。

这个组合也许短期内跑不赢最靓的仔，但它能让我在每一个睡不好的夜晚，至少不用担心被行情软件的推送吓到弹起来。

投资是一场关于认知的修行，最终赚到的，都是自己认知范围内的钱。

与其每天被市场的“PUA”搞得心力交瘁，不如多花点时间去算算账，捋一捋逻辑。

共勉共戒吧。